Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmeler ve artan faiz beklentileri altın fiyatlarını baskı altında tutmaya devam ediyor. ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’a yönelik sert açıklamaları, İran ordusunun olası bir saldırıya misilleme yapacağı duyurusu ve Yemen’deki Husilerin eylemleri piyasalarda risk algısını yüksek tutuyor.
Küresel piyasalarda gözler Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmelere ve bunların enflasyon ile faiz politikalarına yansımalarına çevrilirken, altın fiyatları yeni haftaya satıcılı bir seyirle başladı.
Cuma günü son bir haftanın en yüksek seviyesini test eden spot altının onsu yüzde 0,5 düşüşle 4.356 dolar seviyelerinde dengelendi. Gram altın ise yüzde 0,4 düşüşle 6.836 TL’den alıcı buluyor. Spot gümüşün ons fiyatı ise yüzde 0,8 değer kazanarak 66,76 dolara yükseldi.
Fed’in faiz artırımı ve enflasyon baskısı
Altın fiyatlarının önündeki en büyük değişim merkez bankalarından geldi. ABD Merkez Bankası (Fed), 16 Eylül’de politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 aralığına çıkardı. Bu karar, Temmuz 2023’ten bu yana gerçekleştirilen ilk faiz artışı oldu.
Fed’in enflasyonu yüzde 2 hedefine daha hızlı döndürme mesajı vermesi ve faizlerin uzun süre yüksek kalma ihtimali, faiz getirisi sağlamayan altının alternatif maliyetini artırarak yatırımcı talebini sınırlandırıyor. Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, enflasyonun hâlâ çok yüksek olduğunu ve fiyat baskılarının İran savaşıyla bağlantılı ilk petrol fiyat şokunun ötesine geçerek geniş bir alana yayıldığını vurguladı.
Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) faiz artırımına gitmesi ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) hamleleriyle birleşen bu tablo, küresel ölçekte parasal sıkılaşmanın devam edeceğine işaret ediyor.
Petrol ve jeopolitiğin çift yönlü etkisi
Altın piyasasındaki yön arayışında askeri ve siyasi gerilim ana belirleyici olmayı sürdürüyor. Normal şartlarda artan jeopolitik gerilim altının güvenli liman özelliğini güçlendirirken, mevcut Orta Doğu tablosu farklı bir mekanizma yaratıyor.
ABD ile İran arasındaki karşılıklı tehditler petrol arzına ilişkin endişeleri canlı tutuyor. Suudi Arabistan’dan sevkiyatların toparlanabileceği beklentisiyle petrol fiyatlarında bir miktar geri çekilme yaşansa da, piyasadaki oynaklık küresel enflasyon beklentilerini ve faiz politikasını doğrudan etkiliyor. Petrolün yükselmesi enflasyon kaygısını artırarak faizlerin yüksek kalmasına yol açarken; petrolün geri çekilmesi Fed üzerindeki faiz artırma baskısını hafifletebiliyor. Bu durum, aynı jeopolitik gelişmenin altını bir kanaldan desteklerken diğer kanaldan baskılamasına neden oluyor.
Çin’de mücevher talebi düşerken, Merkez Bankası alımları sürüyor
Altın piyasasının talep tarafında dikkat çekici bir ayrışma yaşanıyor. Çin’de yüksek fiyatlar ve zayıf tüketici güveni nedeniyle altın mücevher tüketimindeki düşüş yüzde 34’e ulaştı. Tüketiciler daha hafif ve erişilebilir ürünlere yönelirken, Şanghay Altın Borsası’ndaki fiziki altın çekimleri de geriledi.
Buna karşın yatırım amaçlı altına ilgi devam ediyor. Çin’de işlem gören altın fonları ağustosta varlıklarını artırırken, Çin Merkez Bankası rezerv büyütme politikasını sürdürdü. Resmi verilere göre bankanın altın alım serisi ağustos sonunda 22 aya ulaştı ve toplam resmi altın rezervi yaklaşık 2.387 tona yükseldi. Sadece ağustos ayında gerçekleştirilen 20,2 tonluk alım, Ekim 2023’ten bu yana görülen en yüksek aylık artış olarak kayda geçti.
Uzmanlardan teknik aralık ve piyasaların izleyeceği döngü
Kısa vadeli fiyatlamalarda geniş bir hareket alanı oluştu. Teknik değerlendirmelerde 4.200 dolar civarı aşağı yönlü hareketlerde önemli bir destek bölgesi olarak görülürken, yukarı tarafta 4.400 doların yeniden aşılması ilk önemli test olacak. 4.580 dolar çevresi ise daha güçlü yukarı hareketlerde izlenen direnç bölgesi olarak öne çıkıyor.
Yeni haftada altının yönünü belirleyecek dört temel gösterge olarak; petrol fiyatları, ABD tahvil getirileri, dolar kuru ve Fed yetkililerinin sözlü yönlendirmeleri öne çıkıyor. Gram altın tarafında ise küresel onstaki bu hareketlere ek olarak dolar/TL kurundaki değişimler yakından takip ediliyor.
Altında son durum
Ons altın güne 4 bin 376 dolardan başladı. Gün içinde en düşük 4 bin 356 dolar, en yüksek de 4 bin 383 dolar seviyesi görüldü. Şu sıralar 4 bin 358 dolardan işlem geçiyor.
Gram altın güne 6 bin 861 liradan başladı. Gün içinde en düşük 6 bin 835 lira, en yüksek de 6 bin 876 lira seviyesi görüldü. Şu sıralar 6 bin 839 liradan alıcı buluyor.
